Die Ratingagentur Moody's hat die Kreditwürdigkeit Spaniens gleich um drei Noten gesenkt. Die Bonitätsnote werde von «A3» auf «Baa3» herabgestuft, teilte Moody's in London mit. Damit liegt die Kreditwürdigkeit nur noch eine Note über dem sogenannten Ramschniveau.

Herabstufung plus Drohung

Zudem droht Moody's gleich eine weitere Herabstufung an. Eine Entscheidung darüber soll spätestens in drei Monaten erfolgen. Das von den Euro-Finanzministern am vergangenen Samstag zugesagte Hilfspaket in Höhe von 100 Milliarden Euro zur Rekapitalisierung der Banken werde die Schuldenlast des Landes weiter steigen lassen, schreibt Moody's. Dabei sei die Verschuldung bereits im Verlauf der Finanzkrise deutlich gestiegen.

Renditen auf Rekordhoch

Für Spanien werden die Einschläge immer heftiger: Zum Handelsauftakt kletterte die Rendite für zehnjährige Staatsanleihen auf 6,858 Prozent. Damit erreichten die Papiere den höchsten Stand seit Einführung der Gemeinschaftswährung.

In den kürzeren Laufzeiten fiel die Dynamik sogar noch stärker aus, wenngleich die Rekordstände noch etwas entfernt waren: Bei zweijährigen Titeln zog die Rendite um über 20 Basispunkte auf bis auf 5,062 Prozent an, bei fünfjährigen Papieren um 18 Basispunkte auf bis zu 6,233 Prozent.

Damit muss Spanien viel höhere Zinsen für frisches Kapital zahl en als die Kernländer Europas. Ähnlich hohe Zinsen muss Italien mit 6,2 Prozent bieten. Deutschland hingegen zahlt für zehnjährige Schulden mit 1,5 Prozent noch nicht mal ein Viertel dessen. Und auch in anderen Kernländern beträgt das Zinsniveau einen Bruchteil des südeuropäischen Niveaus.

Spaniens Banken im Brennpunkt der Finanzkrise (Tagesschau, 11.06.2012)

Nur beschränkten Finanzmarktzugang

Spanien habe nur noch einen sehr beschränkten Zugang zu den Finanzmärkten, heisst es bei Moody's. Das Land erhalte fast nur noch Geld von den nationalen Banken, die von der Europäischen Zentralbank (EZB) grosszügig mit Liquidität versorgt würden. Zudem belaste die anhaltende Schwäche der spanischen Wirtschaft die Finanzkraft des Landes. Moody's hat zudem die Bewertung des spanischen Bankenrettungsfonds FROB um drei Noten auf «Baa3» gesenkt.

Ob das Land weiter herabgestuft werde, hänge von den Bedingungen der Hilfe und der Form der Bankenrekapitalisierung ab, schreibt Moody's. Auch mögliche weitere Initiativen auf der Ebene der Eurozone spielten eine Rolle. Die Gefahren für das Rating von Spanien und anderer Euro-Länder würden zudem steigen, falls das Risiko eines Austritts Griechenlands aus der Eurozone zunehme. Moody's bewertet damit Spanien noch schlechter als die Konkurrenten Standard & Poor's (BBB+) und Fitch (BBB).

Besorgte Töne in der Presse

Auch in der spanischen Presse wird bezweifelt, dass der Milliardenkredit für die Banken für Entspannung sorgen könnte. So schreibt die rechtsliberale spanische Zeitung «El Mundo»: «Der Milliardenkredit für die spanischen Banken hat auf den Finanzmärkten kein neues Vertrauen geschaffen. Nun ist der Moment gekommen, tiefgreifende Entscheidungen für eine Reform des Euro zu treffen. Diese müssen in Richtung einer Steuer- und Bankenunion gehen.

Auch die Rolle der Europäischen Zentralbank (EZB) muss neu definiert werden. Die EZB muss in die Lage versetzt werden, ähnlich wie die US-Notenbank zu handeln und währungspolitische Entscheidungen zu treffen. Die Entwicklung der vergangenen Tage hat deutlich gemacht, dass bei den strukturellen Änderungen höchste Eile geboten ist. Ein Aufschub wäre selbstmörderisch.»

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Spaniens Banken haben dem gesamten Land jetzt eine schlechtere Bonität eingebrockt – sagen die Herren der Ratings. reuters/archiv

(agenturen/halp/bers; kunb; gern)