«Die Risiken für die Finanzstabilität der Euro-Zone haben vor allem in der zweiten Jahreshälfte 2011 beträchtlich zugenommen», heisst es in dem am Montag in Frankfurt veröffentlichten halbjährlichen Finanzstabilitätsreport der Europäischen Zentralbank (EZB).

Gefahr im ersten Quartal

«Besonders im ersten Quartal wird es bei der Refinanzierung eng werden», warnte EZB-Präsident Mario Draghi am Montag vor dem Wirtschafts- und Währungsausschuss des Europäischen Parlaments.

Die jüngsten Krisenmassnahmen der EZB seien darauf ausgerichtet, eine Kreditklemme zu verhindern, die in eine Rezession münden könne. Die wirtschaftliche Erholung im kommenden Jahr werde allenfalls «sehr schrittweise» vorankommen.

EZB: Ansteckungsgefahr bei Banken

Die Ursache hierfür sei das Zusammentreffen der Staatsschuldenkrise mit zunehmenden Problemen bei vielen Banken und sich zugleich verschlechternden Konjunkturperspektiven – bis hin zu einer nicht auszuschliessenden erneuten weltweiten Rezession.

Hinzu kämen zunehmende Ansteckungszeichen bei grossen Ländern der Gemeinschaft und ein Risiko für einen Bankenzusammenbruch grösseren Ausmasses wie schon lange nicht mehr. «Unter dem Strich hat sich die Übertragung von Anspannungen zwischen Länder, quer durch den Bankensektor und zwischen diesen Bereichen so stark intensiviert, dass die Krise systemische Ausmasse erreicht hat, wie sie seit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers nicht mehr beobachtet wurden.»

Die Wahrscheinlichkeit, dass zwei oder mehr grosse Bankenkonzerne pleitegingen, sei im vergangenen halben Jahr deshalb massiv gestiegen.

Viel Geld wird in den Markt gepumpt

Grosse Sorgen macht der EZB die Refinanzierungslage vieler Institute. «Und die Situation könnte noch schwieriger werden», warnen die Währungshüter. Denn die Schwankungen an den Märkten und der Rückzug vieler US-Geldmarktfonds aus Europa mit Folgen für die Dollar-Versorgung seien weiter als Probleme vorhanden.

Der EZB-Rat hatte zur Linderung der Schwierigkeiten der Banken zuletzt eine massive Ausweitung seiner Liquiditätshilfen für die Geldhäuser beschlossen. Das erste von zwei, jeweils drei Jahre lang laufenden Refinanzierungsgeschäften soll am Mittwoch über die Bühne gehen. Zudem kappte die EZB die Mindestreservepflicht um die Hälfte auf ein Prozent der Einlagen – ein Schritt, durch den dem Finanzsystem von jetzt auf gleich gut 100 Milliarden Euro zusätzlich zur Verfügung stehen. Die wichtigsten globalen Zentralbanken pumpen zudem weltweit Dollars in das System.

(reuters/dpa/godc)